Brokers para residentes en España

Primero: un broker no es un banco

La confusión más habitual al elegir plataforma es tratar igual el dinero y los valores. El efectivo de tu cuenta puede estar en un banco y cubierto por un sistema de garantía de depósitos (hasta 100.000 € por titular y entidad). Las acciones y ETF son otra cosa: están custodiados de forma separada y cuentan, en caso de insolvencia de la entidad, con esquemas de indemnización de inversores mucho más limitados (normalmente el 90 % de la pérdida con un máximo de 20.000 €). Ninguno de los dos mecanismos te protege de que una inversión baje de valor.

Dos estructuras que cambian tu declaración

• Brokers o bancos con sucursal en España. Es el caso de Trade Republic desde junio de 2025 y de bancos españoles como MyInvestor. La entidad puede retener impuestos y comunicar tu operativa a Hacienda. Trade Republic sostiene que sus clientes no tienen que reportar esos activos en el Modelo 720, y en un banco español como MyInvestor los activos están en España y no entran en ese modelo.
• Brokers europeos que operan en libre prestación de servicios. Es el caso de Interactive Brokers, DEGIRO y Scalable Capital, además de eToro, Trading 212, XTB, Lightyear, Freedom24 y Swissquote. Están registrados en la CNMV o pueden operar con pasaporte europeo (fuera de la UE, Firstrade, de EE. UU., admite residentes en España sin registro en la CNMV), pero no retienen impuestos españoles: tú declaras ganancias y dividendos, y si el valor de tus posiciones supera 50.000 € a 31 de diciembre, normalmente tendrás que presentar el Modelo 720.

Comparativa de las plataformas analizadas

Los datos de protección y regulación proceden de las webs de las entidades, del registro de la CNMV y de prensa económica; los costes cambian con frecuencia y no los reproducimos aquí. Consulta cada ficha y el tarifario oficial.

Fiscalidad práctica: dos ejemplos con números

Ganancia por venta (criterio FIFO). Compras 100 participaciones de un ETF a 50 € (5.000 €) y, más tarde, otras 100 a 60 € (6.000 €). Vendes 120 a 70 €: obtienes 8.400 €. Con FIFO se venden primero las más antiguas: el coste fiscal es 100 × 50 € + 20 × 60 € = 6.200 €. La ganancia es de 2.200 € y, en el primer tramo de la escala del ahorro (19 %), la cuota sería de 418 €, sin contar comisiones, que se restan.

Dividendo de una acción de EE. UU. Cobras 100 USD brutos. Con el formulario W-8BEN en regla se te retiene el 15 % en origen (15 USD). En España ese dividendo tributa al 19 % en el primer tramo (19 USD), pero se te permite deducir lo pagado fuera con el límite de la cuota española: deduces 15 y pagas 4 más. Sin W-8BEN, la retención suele ser del 30 % (30 USD): la deducción en España queda limitada a 19, de modo que pierdes la diferencia. Por eso cumplimentarlo importa.

Ejemplos simplificados que ignoran el tipo de cambio, las comisiones y el resto de rentas de la base del ahorro. La escala vigente es del 19 % al 30 % según el importe; consulta los tramos en la AEAT.

Reglas que más se olvidan

• Regla de los dos meses: si vendes con pérdida valores cotizados y recompras valores homogéneos en los dos meses anteriores o posteriores, esa pérdida no se computa hasta que vendas lo recomprado.
• ETF y traspasos: el diferimiento fiscal por traspaso entre productos solo existe en fondos de inversión, no en ETF cotizados. Cambiar de un ETF a otro materializa la ganancia o la pérdida.
• Brokers extranjeros: no retienen impuestos españoles; las ganancias y los dividendos deben incluirse en tu renta, y los resúmenes fiscales de la plataforma pueden no coincidir con el formato español.
• Valoración a 31 de diciembre: para el Modelo 720 importa el valor de tus posiciones en esa fecha, no lo que invertiste.

Cómo elegir según tu perfil

• Inversor a largo plazo con ETF y aportaciones periódicas: compara costes por operación y planes de ahorro; DEGIRO, Scalable Capital y Trade Republic encajan, cada uno con su estructura de comisiones.
• Quieres operar en muchos mercados y divisas o con instrumentos avanzados: Interactive Brokers es la opción de referencia, a cambio de más complejidad en tarifas y en tu declaración.
• Valoras que el banco retenga y comunique impuestos: Trade Republic o un broker español evitan el cálculo manual y, según las entidades, el Modelo 720.
• Tu cartera supera los 50.000 €: en un broker extranjero, prepara el Modelo 720 y guarda los extractos a 31 de diciembre.

Errores frecuentes

• No cumplimentar el W-8BEN y sufrir una retención del 30 % en dividendos de EE. UU.
• Confundir la garantía de depósitos (efectivo, 100.000 €) con la indemnización de inversores (valores, 20.000 €).
• Olvidar el Modelo 720 al superar 50.000 € en valores de un broker extranjero.
• Elegir solo por la comisión de compra e ignorar el coste del cambio de divisa, la custodia y la retirada.
• Pensar que un resumen fiscal del broker sustituye a revisar tu declaración.